­　　安信策略报告指出，安信近期市场出现一线龙头向二线品种扩散的证券种扩现象，我们从估值角度认为扩散现象属于超跌反弹迹象，线龙线品现象市场超跌反弹不持续，散仅这种扩散可能面临调整。短期

­　　整体来看，安信一线龙头和二线龙头的证券种扩估值分化发生的频次并不多，说明一线和二线龙头整体表现一致性较强；同时，线龙线品现象如果估值分化，散仅持续时间均较长，短期说明短期因素无法诱发市场对于两者偏好的安信持续分离，其背后往往具备中长期逻辑支撑。证券种扩具体而言，线龙线品现象第一次分化（2013年下半年至2014年下半年）是散仅因为风格转化，中小创的短期结构性牛市导致一线朝下，二线向上；第二次（自2016年下半年至今）主要是因为风格强化，投资者对于稀缺优质标的的争夺导致一线向上，二线朝下。因此，我们认为若要使得一线向二线龙头持续扩散，其基础需是在风险偏好的逐步好转的前提下市场风格开始向中小盘转化。

­　　结合目前的情况，7月流动性大概率中性偏紧，利率预计仍处于阶段性高位，A股资金持续流出的状态可能难以好转，短期市场风险偏好显著改善的条件并不成立，对于一线龙头的配置需求尚存。进一步，该机构认为目前一线向二线扩散仅是短期现象，主要原因是当前一线龙头估值偏高，市场对其信心不足；二线龙头估值因跌破历史中位数而超跌补涨（目前估值已经回升至23.95，接近历史中位数（25.57））。因此，当前所谓的扩散只是“次品补涨”，其基础不是市场环境显著改善，而是市场对一线白马龙头不愿意跟随。

• ·约克VRF中央空调化身“圣诞老人”，平安夜与你共话健康舒适家居体验
• ·稀土永磁概念股快速走强 正海磁材涨超4%
• ·华商价值精选混合增聘陈恒为基金经理
• ·奔驰召回部分进口G级越野车 转向系统存隐患
• ·实测ChatGPT最新搜索功能 真的很好用
• ·天虹股份无人便利店面向服装零售商提供RFID方案
• ·午后大盘窄幅震荡 资金短线获利需求增强
• ·新三板企业掘金新零售 生物识别领域挂牌公司16家
• ·荣耀官宣成为《哪吒之魔童闹海》官方合作伙伴｜2025魔法科技年货节开启
• ·深圳国企改革概念股午后异动拉升 深深宝A涨超3%
• ·午间机构看市：多重信号预示大盘即将调整
• ·网传达墨存储已经跑路：B站官方账号注销 官网无法访问 微博停更
• ·联发科天玑8400全面越级！再续“神U”传奇
• ·小牛奔腾之涨停股揭秘:A股当前分化格局将持续
• ·万科A股继续停牌 “非对称复牌”曾有先例
• ·国家队投资A股逻辑浮现 证金公司“翻牌”创业板